Market Cortex
Como funciona Simulador Testes O que não funcionou Preço
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Estratégia quantitativa · ações da B3 · Windows

Um modelo para cada ação lê o mercado todo dia, antes da abertura.

O Market Cortex roda no seu computador uma estratégia sobre as ações mais negociadas da B3 e mostra, para o seu caixa e a sua carteira, as ordens que ela faria no pregão seguinte. Você confere, decide e executa na sua corretora.

Não é day trade: uma decisão por dia, para a abertura do pregão seguinte.
Simular com o seu valor Como a rede decide
14,7% a.a.estratégia após IR, 2010–2026
9,1% a.a.deixar no Tesouro Selic (CDI acumulado, após IR)
5,3% a.a.só comprar o Ibovespa (BOVA11, após IR)
Resultados simulados (backtest). Rentabilidade passada não garante rentabilidade futura. A cena mostra papéis e decisões ilustrativos.
Para quem já investe

O que você já olha, medido do mesmo jeito em todos os papéis, todos os dias.

Só o gráfico não bastaOs programas clássicos de gráfico mostram um papel por vez e deixam de fora boa parte do que move o preço: juros, dólar, o mercado lá fora, a comparação com as outras empresas e o que a própria companhia informa. Cada indicador sozinho diz pouco; o que importa é como eles se combinam.
Só o balanço também nãoA análise fundamentalista pura diz o que uma empresa vale, mas não quando o mercado vai concordar. Enquanto isso o preço oscila, às vezes por meses, longe do valor justo.
É na oscilação que a estratégia trabalhaO Market Cortex junta as duas coisas: evita empresas em declínio, como faria quem lê balanço, e usa todas as variáveis de uma vez para decidir quando entrar e quando sair de cada papel. O retorno que ele procura está nesse vai e vem do preço.
Se você lê gráfico

O modelo olha o que você olharia: retornos recentes, médias móveis, volatilidade, IFR, estocástico e distância das máximas. A diferença é que ele pesa todas essas medidas juntas, com a mesma régua, em todos os papéis, e não se cansa.

Se você lê balanço

A estratégia não compra uma empresa só porque ela caiu. Antes de qualquer compra, filtros comparam a ação com as demais e leem informações públicas que as próprias companhias entregam à CVM, para deixar de fora negócios em declínio.

Se você lê estatística

Um modelo estatístico por papel, retreinado todo ano só com o passado: toda previsão do backtest é fora da amostra. Universo point-in-time de 113 empresas, 30 delas extintas. Custos, lotes, imposto e execução na abertura seguinte incluídos.

Treinado e construído exclusivamente para operar no Brasil.

Os mercados são diferentes. Uma regra que funciona lá fora não se aplica aqui, e vice-versa: estratégias genéricas que funcionam para o S&P 500 não necessariamente funcionam para o Ibovespa. O Market Cortex foi desenhado, testado e calibrado com dados da B3, com os juros, o imposto e as regras do mercado brasileiro.

Como funciona

Cinco etapas, da lista de empresas à ordem na abertura.

Cada etapa é uma regra fixa e pública. Abra os detalhes técnicos se quiser ver os números.

01 O universoTodo ano a lista é refeita com as ações mais negociadas da B3. O programa só olha para elas. detalhes técnicos +
—Universo point-in-time montado dos arquivos COTAHIST da própria B3, não de uma lista escolhida hoje.
—De 2010 a 2026 passaram por ele 113 empresas, 30 delas deixaram de existir (OGX, MMX, Americanas, Cielo, Gol, entre outras) — e todas entram no teste.
—Uma lista escolhida em 2026 fazia a mesma estratégia parecer muito melhor do que era. Todo número desta página usa o universo realista.
02 Um modelo por açãoPara cada empresa, um modelo dá uma nota de 0 a 1: a chance de a ação render mais que o CDI no mês seguinte. A nota sai depois do fechamento. detalhes técnicos +
—Um modelo por papel, porque cada empresa reage de um jeito às mesmas informações. Um modelo único para todas rendeu bem menos.
—Entradas de preço do próprio papel — retornos recentes, médias móveis, volatilidade, IFR, estocástico — mais o CDI, o dólar, os juros e o mercado externo.
—Retreino anual só com o passado. A nota ordena bem, mas não é uma probabilidade: as notas mais altas acertaram bem menos vezes do que o número sugere.
03 Os filtrosA nota sozinha não basta. A ação precisa estar bem comparada às demais, e fica de fora quando informações públicas da própria empresa indicam problema. detalhes técnicos +
—Faixas de entrada e saída diferentes, para não comprar e vender o mesmo papel toda semana.
—Comparação com o restante do universo, para evitar empresas em declínio que o modelo confundiria com pechinchas.
—Leitura de documentos que as companhias entregam à CVM, sempre a partir da data em que ficaram públicos.
04 O detector de altaUma rede neural olha o Ibovespa, os juros, o dólar e o mercado americano e diz, periodicamente, se o índice deve subir com folga. Ligada, as compras novas ficam maiores. detalhes técnicos +
—Treinada só com o passado de cada ano. Não compra índice e não mexe no que já está na carteira: só muda o tamanho das compras novas.
—É a peça com evidência mais fraca da estratégia, e a página diz isso.
05 O tamanho de cada ordemO programa divide o patrimônio em posições, vê quanto caixa você tem e o que já possui, e mostra quantas ações comprar ou vender na abertura. O dinheiro parado rende CDI na caixinha do seu banco, no Tesouro Reserva ou conforme sua estratégia de renda fixa. detalhes técnicos +
—Posições de tamanho fixo em relação ao patrimônio, ajustado ao tamanho da conta. Vendas financiam compras; com caixa curto, nota maior primeiro.
—Lotes contados ao preço realmente negociado; em contas pequenas, mercado fracionário, com custo maior.
—Ordens a mercado na abertura do pregão seguinte, com margem para a variação da abertura.
Simulador

Quanto a estratégia teria feito com o seu dinheiro.

Rentabilidade
Simulação da estratégia atual em backtest, com conta de pessoa física, custos, lotes, execução na abertura seguinte e caixa rendendo CDI. O imposto considera a isenção limitada a R$ 20 mil em vendas no mês, dividendos recebidos em dinheiro e isentos, e JCP com 15% retidos na fonte. Após IR: estratégia com imposto de renda variável de pessoa física; Tesouro Selic como o CDI acumulado líquido do IR de renda fixa; Ibovespa como comprar e manter o BOVA11, com 15% sobre o ganho ao final. Datas de início posteriores a janeiro de 2010 reescalam a mesma conta; o imposto de uma conta aberta nessa data seria um pouco diferente. Escala logarítmica.
Resultado simulado e hipotético. Não representa operações reais nem garante resultados futuros. Em renda variável você pode perder dinheiro.
Quer ver, todo dia, o que a estratégia faria amanhã com a sua carteira?
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O programa

Uma tela para amanhã, uma para cada ação, uma para o imposto.

Carteira
A lista de ações com o estado de cada uma, as ordens da abertura de amanhã dimensionadas para o seu caixa, e a rede ao lado mostrando por que cada papel chegou ali.
Janela da ação
Gráfico de candles com as compras e vendas da estratégia, backtest daquele papel nas datas e no valor que você escolher, e o modelo dele em 3D.
Ordens
As ordens de amanhã entram como pendentes; você marca as que executou, edita preço e quantidade, e confere tudo com a Negociação da Área do Investidor da B3.
Imposto
O IR de renda variável mês a mês, pela regra de pessoa física: isenção limitada a R$ 20 mil em vendas no mês, 15% sobre o ganho, prejuízo compensado, dividendos e JCP, DARF com vencimento.
Contra o autoengano

Os dois erros que mais inflam backtests, e o que fizemos contra cada um.

Overfitting é uma estratégia que decorou o passado em vez de aprender com ele. Viés de sobrevivência é testar só com as empresas que deram certo. Os dois fazem qualquer ideia parecer boa no papel.

OverfittingA estratégia nunca vê o dado em que é avaliada.
Treino walk-forwardTodo ano o modelo é retreinado só com o passado e usado no ano seguinte, que ele nunca viu. Nenhuma previsão do backtest foi feita com dados do próprio período avaliado.
O modelo mais simples que funcionaRedes com camada oculta e mais entradas foram testadas e perderam fora da amostra. Menos parâmetros deixam menos espaço para decorar ruído.
Muitas sementes, muitos ativosNada foi aceito por causa de uma rodada de sorte: cada mudança precisou se sustentar com várias sementes aleatórias e em vários papéis.
Parâmetros vizinhos dão o mesmo resultadoCada ajuste foi testado com valores próximos. Se só um número exato funciona, ele é descartado: a regra adotada é a de um platô, não a de um pico.
As duas metades do períodoO ganho precisou aparecer tanto na primeira quanto na segunda metade dos dezesseis anos, e em janelas móveis de três anos.
Placebos e replicaçãoFiltros aleatórios e versões com datas deslocadas foram rodados para ver se o ganho aparecia por acaso; não apareceu. As regras também foram testadas em empresas que não entraram no desenho.
Sem olhar para o futuroDecisão no fechamento, ordem na abertura seguinte. Documentos da CVM entram só na data em que ficaram públicos. Uma auditoria específica de look-ahead encontrou e corrigiu um vazamento antes da adoção.
Auditoria independenteUma revisão externa refez os números a partir dos dados brutos e reimplementou a conta do zero, reproduzindo o resultado ao centavo.
Viés de sobrevivênciaAs empresas que quebraram estão no teste.
113empresas no universo, 2010–2026
30deixaram de existir
26mudaram de nome ou código
Universo montado com o que se sabia na épocaA cada ano, as ações mais negociadas do ano anterior, tiradas dos arquivos oficiais da B3 desde 2003 — nunca uma lista escolhida hoje.
Papéis extintos reconstruídosOGX, MMX, Americanas, Cielo, BR Malls, Gol, Azul e outras foram refeitas a partir dos arquivos da B3, com cada desdobramento e grupamento revisado à mão.
Recuperação judicial e saída de bolsaAções em recuperação judicial seguem no teste sob o código em que passaram a negociar. Papel que deixa de ser negociado é liquidado pelo último preço.
Lotes ao preço que realmente existiaPreços ajustados de hoje fazem ações que desabaram parecer caríssimas no passado, e o teste deixava de comprá-las. A auditoria achou isso e a conta passou a usar o preço negociado de verdade.
Dados conferidos contra a B3Toda série de preço do Yahoo é conciliada com o arquivo oficial da B3, e dividendos são tratados igualmente para empresas vivas e mortas.
O tamanho do problema, medidoCom uma lista escolhida em 2026, a mesma estratégia rendia 14,8% a.a. no teste; com o universo realista, 9,4%. Todo número desta página já usa o universo realista, e a checagem foi refeita depois da última mudança.
O que isso não elimina: as regras finais foram escolhidas depois de testar muitas alternativas sobre os mesmos dezesseis anos, e parte das informações só existe completa a partir de 2019. Por isso o programa registra cada decisão diária desde que entrou em uso — só o resultado daqui para a frente é um teste limpo.
O que não funcionou

Mais de cem variantes testadas. A maioria ficou de fora.

Redes neurais maiores perderam para o modelo simplesCom cerca de 1.500 exemplos por janela, uma rede com camada oculta decorava ruído. A regressão logística acertou mais e não varia com a semente.
Mais informação piorouVIX, petróleo, curva de juros, amplitude do mercado americano e dados de balanço como entrada do modelo reduziram o acerto fora da amostra.
A primeira vitória sobre o CDI era sorteUma única semente aleatória parecia bater o CDI. Desde então nada é aceito sem várias sementes, vários ativos e treino walk-forward.
Regras de mercado em baixa atrapalharamSair quando o índice está abaixo da média de 200 dias, ou muito longe da máxima, deixava a conta fora exatamente nas recuperações pós-crise.
Treinado e construído exclusivamente para o BrasilTestada no S&P 500, a mesma receita perdeu para simplesmente comprar o índice. Os mercados são diferentes, e o programa foi feito para a B3.
Depois do imposto, a vantagem diminuiBoa parte da diferença sobre o CDI some no IR. Por isso os números desta página vêm também após IR.
Auditorias e testes

O que foi feito para tentar derrubar o resultado.

Auditoria independenteUma revisão externa refez todos os números a partir dos dados brutos e reimplementou a conta em Python, reproduzindo o resultado ao centavo. Encontrou e corrigiu erros de contagem de lotes e de dados.
Empresas que morreram entram no testeSéries de papéis extintos foram reconstruídas dos arquivos da B3, com desdobramentos revisados à mão. Ação que deixa de negociar é liquidada pelo último preço.
Dados de preço conferidos contra a B3O Yahoo erra o bastante para não ser confiável sozinho: toda série do universo é conciliada com o arquivo oficial da B3.
Olhar para o futuroUma auditoria de look-ahead encontrou um vazamento de informação num dos filtros, corrigido antes da adoção. Documentos da CVM valem só a partir da data em que ficaram públicos.
PlacebosDezenas de filtros aleatórios e versões com datas deslocadas não reproduziram o ganho dos filtros adotados, que também foram replicados em empresas fora das usadas no desenho.
Operação por operaçãoCada compra e venda da estratégia atual foi auditada, e o universo foi reconferido para viés de sobrevivência depois da última mudança.
Preço

Um plano, tudo incluído.

Assinatura mensal do programa para Windows, com os dados e os modelos atualizados todo dia. Pensado para quem mantém um patrimônio relevante em ações e quer uma disciplina diária, não para giro rápido. Sem fidelidade: cancele quando quiser.

É para você se
+Você mantém uma parte relevante do patrimônio em ações e quer uma disciplina diária para ela
+Prefere regras testadas a opiniões, e quer entender por que cada ordem aparece
+Consegue enviar ordens na abertura e acompanhar posições por semanas ou meses
Não é para você se
−Procura day trade ou sinais durante o pregão
−Espera retorno garantido ou não aceita ver a carteira cair em momentos de crise
−Quer que alguém opere por você
R$ 490por mês
✓Programa para Windows com todas as páginas: carteira, ordens, imposto, paper trade
✓Dados atualizados todo dia: preços da B3, CDI, IPCA e documentos da CVM
✓Modelos retreinados todo ano com a mesma regra do backtest
✓Janela por ação com gráfico, backtest e o modelo em 3D
✓IR mensal com isenção de R$ 20 mil, dividendos, JCP e DARF de renda variável
✓Registro diário das decisões, para você acompanhar o resultado real
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Windows 10 ou 11. Não é para day trade: as ordens são para a abertura do pregão seguinte, e quem as envia é você, na sua corretora.
Foto de Jean Knapp
Sobre o autor
Jean Knapp
Mestrando em Pesquisa Operacional · ITA e UNIFESP · Sistemas de Armas e Aplicações Espaciais

Aluno de mestrado em pesquisa operacional pelo ITA e pela UNIFESP, no programa de Sistemas de Armas e Aplicações Espaciais, aplico ao mercado financeiro o que venho estudando em redes neurais artificiais.

O Market Cortex começou como um diário de pesquisa: uma tentativa de bater o CDI com ações brasileiras e um modelo pequeno, registrando tudo o que foi testado, o que funcionou e quais sucessos se revelaram ilusões. O programa é o que sobrou depois disso, e desde que entrou em uso cada decisão diária fica registrada, porque só os resultados daqui para a frente contam como teste de verdade.

Perguntas

O Market Cortex é uma recomendação de investimento?+
Não. É um programa que aplica regras fixas e públicas a dados de mercado e aos números que você informa, como caixa e posições. Ele mostra o que a estratégia faria; a decisão de comprar ou vender, e a execução na corretora, são suas. O autor não é analista nem consultor registrado na CVM.
Serve para day trade?+
Não. O programa calcula uma vez por dia, depois do fechamento, e as ordens são para a abertura do pregão seguinte, a mercado, independentemente do preço de abertura. Não há sinais durante o pregão, e as posições costumam durar semanas ou meses.
O programa compra e vende por mim?+
Não. Ele não se conecta à sua corretora. Você lê as ordens de amanhã, decide se quer segui-las e as envia por conta própria.
Preciso entender de estatística?+
Não. A tela principal diz, para cada ação, o que a estratégia faria na abertura e quantas ações isso significa para o seu caixa. Os detalhes técnicos estão disponíveis para quem quiser conferir.
Quanto dinheiro preciso para usar?+
O programa funciona com qualquer valor e ajusta o número de vagas ao tamanho da conta. Em contas pequenas as ordens passam a usar o mercado fracionário, que custa mais, e o resultado depende mais de como as posições são dimensionadas.
Os resultados do simulador vão se repetir?+
Não há como garantir. São simulações feitas com dados passados, com regras escolhidas depois de testar muitas alternativas no mesmo período. Só os resultados daqui para a frente contam como teste; por isso o programa registra cada decisão diária.
De onde vêm os dados?+
Preços do Yahoo Finance conciliados com os arquivos oficiais da B3, CDI e IPCA do Banco Central, e documentos públicos das companhias na CVM.
Funciona no Mac ou no celular?+
Por enquanto só no Windows 10 e 11.
Falar com o desenvolvedor
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Market Cortex é uma marca de XBLAH Software LLC, sociedade de responsabilidade limitada registrada no Estado do Novo México, EUA, sob o nº 0008085169 · 1209 Mountain Road Pl NE #11036, Albuquerque, NM 87110, EUA.

O Market Cortex é um software. Ele não constitui recomendação, análise ou consultoria de valores mobiliários, e seu autor não é analista nem consultor registrado na Comissão de Valores Mobiliários (CVM). As ordens exibidas pelo programa são o resultado mecânico de regras fixas aplicadas a dados públicos e aos parâmetros que o próprio usuário informa; a decisão de investir, e a execução, são exclusivamente do usuário.

Os resultados apresentados são simulações históricas (backtest), hipotéticas, calculadas com dados de 2010 a 2026. Não representam operações reais e têm limitações: foram obtidos depois do fato, com regras escolhidas entre várias alternativas testadas no mesmo período. Rentabilidade passada não é garantia de rentabilidade futura. Investimentos em renda variável estão sujeitos a perdas, inclusive do capital investido. Valores "após IR" seguem as regras de pessoa física para ações no mercado à vista e são estimativas.